DirecTV: s netto abonnentförluster har avtagit under det senaste året och trender nu lite bättre än Wall Street förväntat, eftersom dess ägare, vid& t, förbereder sig för att snurra av sina betal-TV-företag som ett separat företag.
i en kort anteckning till investerare fredag rapporterade New Street Research att DirecTV registrerade en nedgång på 473 000 satellit-TV-abonnenter under Q2 2021, vilket förbättrades från en mycket större minskning av 887 000 abonnenter för ett år sedan. Det slog New Streets uppskattning av en 529,000 sub falloff under andra kvartalet samt konsensusprognosen för en 508,000 sub drop för kvartalet.
i sin anteckning sade New Street analytiker Jonathan Chaplin förbättringen har drivits nästan helt av lägre kund churn priser, inte större sub vinster. Han noterade att bruttoabonnenten lägger till klättrade bara 2% under året, men månatlig kundkur föll från 2.42% under kvartalet för kvartalet till 1.87% i Q2.
Chaplin skrev att medan resultaten visar DirecTVs delräkning fortfarande minskar snabbt (med subs ner 13% på årsbasis), ”kan de brantaste nedgångarna vara i backspegeln.”Han noterade att den amerikanska satellit-tv-leverantören nr 1 såg antalet abonnenter sjunka med 15% både 2019 och 2020.
samtidigt observerade dock den nya Gatuanalytikern att” DTV: s churn förblev förhöjd genom det värsta av lockdowns”, även om den totala Betal-TV-industrin såg kundkurntal minska under pandemins första år. Detta inträffade, tillade han, ” när DTV arbetade genom dåliga prissättningsbeslut från det förflutna.”
vid& t kasta 617 000 ”premium” tv-abonnenter (DirecTV-satellit och U-vers IPTV) under Q4 2020. Det förlorade sedan ytterligare 620 000 premium – TV-anslutningar i Q1, vilket minskade sin totala summa av betal-TV-subs till 15,88 miljoner, ner 14% från år sedan.
Chaplin hävdade att ”det återstår att se” om DirecTVs churnhastighet kommer att fortsätta att förbättras i år. ”Kanske subs med en hög benägenhet att churn har nu arbetat igenom, eller kanske churn kommer att kryssa tillbaka med branschen,” skrev han. ”När vi tittar på prestandaklyftan mellan Dish och DTV verkar det som om DTV fortfarande kan förbättra en hel del ytterligare. Det kommer att komma ner till verkställighet.”
analytikern noterade att när AT& t gick med på att sälja en andel på 30% i ”New DirecTV” (DirecTV-satellit-TV-verksamheten, på&T: S U-vers IPTV-enhet och den nyare AT&T TV streaming video service) till TPG Capital tidigare i år tilldelade det inte något värde till den nya enhetens gemensamma eget kapital. Han fortsatte dock: ”om det nya ledningsgruppen kan konstruera den typ av stabilisering som Dish har sett, är det mer sannolikt att kassaflödet och värdet är tillgängligt för de gemensamma aktieägarna mot slutet av prognosperioden.”
än, Chaplin hävdade, på& T skulle fortfarande göra bättre genom att slå en DirecTV fusionsavtal med rival Dish, även om det kan mycket väl röra antitrustproblem för amerikanska regeringens stamgäster. ”Den industriella logiken för affären har aldrig varit starkare, men affären kan få mer granskning än vi har antagit, med tanke på de senaste kommentarerna från administrationen,” avslutade han.