Indická rupie je na horské dráze.
minulý týden Indická rupie oslabila o 47 paise, protože dovozci spěchali, aby pokryli své dolarové závazky. Otevřela se kolem značky 73 a postupně ztratila půdu proti americkému dolaru, aby se dotkla minima 73,87, než ve čtvrtek překonala trend a skončila na 73,50. Spolu s poptávkou ze strany dovozců, krátké pokrytí obchodníky na klíčové psychologické úrovni 73.00 stáhl místní měnu níže. Otevřený zájem futures kontraktů USD-INR 28 Září se snížil na smlouvy 16,46,460 v září 9 z 20,02,799 v srpnu 31, podle údajů NSE.
přetrvávající síla amerického dolaru vůči rozvinutým a rozvíjejícím se měnám také vytvořila tlak na indickou rupii. Americký dolarový index, který sleduje greenback vůči koši svých vrstevníků, se odrazil zpět z 92,10 na 92,86, než ustoupil kolem 92.Úroveň 64 v pátek v týdnu, ve kterém se Evropská centrální banka (ECB) rozhodla zpomalit svůj pandemický program nouzového nákupu (PEPP) v hodnotě 1,85 bilionu eur při zachování úrokových sazeb beze změny. 25členná Rada guvernérů ECB přijala toto rozhodnutí s ohledem na desetiletou míru inflace a mírné oživení růstu. Ačkoli neposkytla žádné číselné pokyny pro příští čtvrtletí, trh očekává čisté nákupy ve výši 60 až 70 miliard EUR oproti 80 miliardám EUR měsíčně v současné době s flexibilitou upravit částku v závislosti na tržních podmínkách.
Indická rupie bude dále těžit z přílivu dolaru na domácí trh, ale nebude tak silná jako v nedávné minulosti. Opatrný tón přijatý FPIs kvůli vznešeným oceněním a přetížené rally na globálních a indických akciových trzích-které se obchodují téměř vždy vysoko-také vedly ke zpomalení přílivu dolaru do Indie. Navzdory sníženému přílivu na akciové trhy získaly místní dluhové trhy značné množství investic. Může to být způsobeno hrou carry trade, protože investoři získávají peníze z trhů s nízkými úrokovými sazbami (rozvinutých) a investují do trhů s vysokými úrokovými sazbami (rozvíjejících se), jako je Indie.
mimochodem, správci fondů se také připravují na těsný úvěrový trh v nadcházejících dnech, protože globální centrální banky vytvářejí půdu pro snižování nákupu dluhopisů. Údaje FII také naznačují, že velká část nedávných zisků indické rupie během posledního srpnového týdne byla způsobena přílivem mamutů na indickém dluhovém trhu.
během nadcházejícího týdne budou pozorně sledována čísla inflace a maloobchodních tržeb z USA. Meziměsíční inflační čísla z USA překvapila účastníky trhu ve 4 mimo 5 předchozí měsíce, ale údaje o maloobchodním prodeji v srpnu zmeškaly očekávání, což lze do značné míry připsat rostoucímu počtu případů variant delta. Klíčovým vrcholem měsíce však bude schůzka FOMC naplánovaná na 21-22 září, protože trh bude hledat další podněty ohledně načasování a kvantity snižování Fedu.
různé faktory podporující indickou rupii lze tedy připsat robustnímu přítoku potrubí z důvodu IPO, silnému očkování spolu s pokračováním rally FOMO a vývozcem prodávajícím na vyšších úrovních. Na druhé straně faktory, jako je zpomalení toků FPI na sekundárních trzích, zvýšení pravděpodobnosti třetí vlny a zvýšení výnosů americké státní pokladny, budou fungovat proti měnám rozvíjejících se trhů, jako je Indická rupie. Také trvalé budování devizových rezerv RBI zabrání významnému zhodnocení rupií ze současné úrovně. To lze vidět ve zvýšení devizových rezerv o 8, 895 miliard USD během týdne končícího 3. Září 2021 na rekordní maximum 642, 45 miliard USD.
jak vyplývá z výše uvedeného grafu, v září Indická rupie V poslední době třikrát znehodnotila 5 let, zatímco za stejné období ocenila pouze dvakrát. Zajímavé je, že průměrné odpisy rupií jsou přibližně 1.5% (2017, 2018 a 2020), zatímco průměrné zhodnocení rupií je relativně menší na 0.60% (2016, 2019). Způsob, jakým jsou věci naskládány, by nemělo být překvapivé, pokud Indická rupie skončí kolem 1,5% nižší v tomto roce také během měsíce.
pro nadcházející týden lze očekávat tlumený start v USDINR a je pravděpodobné, že se bude pohybovat v rozmezí 73.30 – 74.20 úrovní se vzestupnou zaujatostí. V neposlední řadě očekávejte, že pár USD-INR přijme v následujících dnech větší volatilitu.
(autoři, Ritesh Bhansali a Imran Kazi jsou oba VPs v Mecklai Financial. Názory jsou jejich vlastní)