¿Alguna vez se ha preguntado cómo se determinan los tipos de cambio, pero tuvo miedo de preguntar? Como uno de los factores principales detrás del nivel de salud económica de un país dado, los tipos de cambio son una de las medidas económicas más analizadas del planeta. Pero, ¿qué influye exactamente en los tipos de cambio de divisas y por qué son tan importantes para todos, desde los gobiernos y las grandes instituciones financieras hasta los pequeños inversores?
La oferta y la demanda dictan los tipos de cambio. Por ejemplo, una mayor demanda de productos británicos vería un aumento en el valor (apreciación) de la libra. Los mercados preocupados por el futuro de las economías de la eurozona tenderían a vender euros, lo que llevaría a una depreciación del euro.
Veamos ahora 5 factores comunes y expliquemos cómo cada uno de ellos influye en los tipos de cambio de divisas:
Inflación
La tasa a la que aumenta el nivel general de precios de bienes y servicios se conoce como tasa de inflación. Si, por ejemplo, la inflación fuera menor en el Reino Unido, el poder adquisitivo de la libra esterlina aumentaría en relación con otras monedas. Las exportaciones del Reino Unido se vuelven más competitivas y la demanda de compra de libras esterlinas para bienes del Reino Unido aumentará. Las tasas de interés más altas generalmente siguen. Por lo tanto, los países con tasas de inflación más bajas tenderán a ver una apreciación del valor de su moneda.
Tasas de interés
También existe una alta correlación entre la inflación, las tasas de interés y las tasas de cambio. Depositar dinero en los Estados Unidos, por ejemplo, se vuelve más atractivo si las tasas de interés estadounidenses aumentan en relación con otros países. Al ahorrar en los bancos estadounidenses, una mejor tasa de rendimiento hará que la demanda del dólar aumente. Los bancos centrales también pueden influir en la inflación y los tipos de cambio de divisas manipulando los tipos de interés. Sin embargo, si la tasa de inflación es mucho más alta en los Estados Unidos que en otros países, entonces, las tasas de interés más altas tendrán poco impacto en una apreciación del dólar.
Especulación
Los acontecimientos políticos o los cambios en los precios de las materias primas pueden hacer que una moneda caiga en valor. Si los especuladores creen que el euro caerá, venderán ahora por una moneda que creen que aumentará de valor. Por esta razón, los sentimientos en los mercados financieros pueden influir fuertemente en los tipos de cambio. Si los mercados son alertados de la posibilidad de un aumento de los tipos de interés en la zona del euro, es más probable que veamos un aumento en la valoración del euro como resultado. Debido a que la reserva de divisas de un gobierno es bastante baja en comparación con el volumen de negocios diario en el mercado, el poder de los especuladores es bastante significativo en la influencia del tipo de cambio.
Déficit de balanza de pagos/cuenta corriente
Si el valor de las importaciones es mayor que el valor de las exportaciones, esto significa que hay un déficit en la cuenta corriente. Este déficit es el resultado de un mayor gasto en bienes y servicios extranjeros por parte de un país de lo que está ganando, y los préstamos de fuentes extranjeras para compensar el déficit suelen ser una característica. La falta de entradas de capital para financiar un déficit de cuenta corriente conducirá inevitablemente a la depreciación de la moneda.
Deuda pública
La calificación de la deuda de un país también es un factor que influye en su tipo de cambio. Los proyectos del sector público a veces requieren una financiación deficitaria a gran escala que impulsa la economía nacional. Sin embargo, es menos probable que los inversores extranjeros inviertan en países con grandes déficits públicos y deuda pública. El temor a un impago de la deuda puede resultar en la venta de bonos denominados en esa moneda por los inversores, lo que resulta en una caída en el valor del tipo de cambio. Los gobiernos también pueden necesitar imprimir dinero para pagar partes de una deuda grande, lo que resulta en inflación.
Los tipos de cambio están determinados por muchos factores complejos, pero hemos descrito 5 influencers comunes. La gestión de los requisitos de cambio de divisas necesitará información del mercado y, en Fexco, hemos estado proporcionando soluciones de cambio de divisas y pagos a clientes personales de negocios & durante más de 30 años.
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