Este capítulo analiza las funciones económicas del medio ambiente y examina la relevancia de las leyes de la termodinámica. La biosfera desempeña tres funciones principales para las actividades económicas de la humanidad. Jacobs las identifica como provisión de recursos, asimilación de productos de desecho y provisión de diversos servicios ambientales. Hay tres tipos principales de recursos: no renovables, renovables y continuos. Jacobs explica claramente cómo las funciones económicas del medio ambiente están relacionadas de maneras muy específicas, por las dos primeras leyes de la termodinámica. El capítulo analiza cómo los economistas han considerado tradicionalmente los recursos naturales y el medio ambiente y la interrelación entre los sistemas económicos y los ecosistemas. En la economía tradicional, los recursos naturales solo se tratan en la medida en que se comercializan en un mercado. El deterioro de la naturaleza y la contaminación del medio ambiente quedan fuera del ámbito de la economía mientras estos fenómenos no puedan definirse en términos de precios. Por lo tanto, tradicionalmente, el crecimiento económico se ha definido como un aumento de la producción y/o el consumo, sin prestar atención a la alteración de la naturaleza y el medio ambiente.