Vous êtes-vous déjà demandé comment les taux de change sont déterminés, mais avez-vous eu peur de le demander? En tant que l’un des principaux facteurs du niveau de santé économique d’un pays donné, les taux de change sont l’une des mesures économiques les plus analysées de la planète. Mais qu’est-ce qui influence exactement les taux de change et pourquoi sont-ils si importants pour tout le monde, des gouvernements et des grandes institutions financières aux petits investisseurs?
L’offre et la demande dictent les taux de change. Par exemple, une demande accrue de biens britanniques entraînerait une augmentation de la valeur (appréciation) de la livre sterling. Les marchés inquiets pour l’avenir des économies de la zone euro auraient tendance à vendre des euros entraînant une dépréciation de l’Euro.
Examinons maintenant 5 facteurs communs et expliquons comment chacun a une influence sur les taux de change:
Inflation
Le taux auquel le niveau général des prix des biens et services augmente est connu sous le nom de taux d’inflation. Si, par exemple, l’inflation était plus faible au Royaume-Uni, le pouvoir d’achat de la livre sterling augmenterait par rapport aux autres devises. Les exportations britanniques deviennent plus compétitives et la demande d’achat de livres sterling pour les produits britanniques augmentera. Des taux d’intérêt plus élevés suivent généralement. Les pays ayant des taux d’inflation plus faibles auront donc tendance à voir une appréciation de la valeur de leur monnaie.
Taux d’intérêt
Il existe également une forte corrélation entre l’inflation, les taux d’intérêt et les taux de change. Déposer de l’argent aux États-Unis, par exemple, devient plus attrayant si les taux d’intérêt américains augmentent par rapport à d’autres pays. En épargnant dans les banques américaines, un meilleur taux de rendement entraînera une hausse de la demande du dollar. Les banques centrales peuvent également influencer l’inflation et les taux de change en manipulant les taux d’intérêt. Si toutefois le taux d’inflation est beaucoup plus élevé aux États-Unis que dans d’autres pays, les taux d’intérêt plus élevés auront peu d’impact sur l’appréciation du dollar.
Spéculation
Des événements politiques ou des variations des prix des matières premières peuvent faire chuter la valeur d’une monnaie. Si les spéculateurs pensent que l’euro va baisser, ils vendront maintenant une monnaie dont ils estiment qu’elle augmentera de valeur. Pour cette raison, les sentiments sur les marchés financiers peuvent influencer fortement les taux de change. Si les marchés sont alertés sur la possibilité d’une hausse des taux d’intérêt dans la zone euro, nous sommes plus susceptibles d’assister à une hausse de la valorisation de l’euro en conséquence. Parce que la réserve de devises d’un gouvernement est assez faible par rapport au chiffre d’affaires quotidien sur le marché, le pouvoir des spéculateurs est assez important en termes d’influence du taux de change.
Déficit de la balance des paiements / compte courant
Si la valeur des importations est supérieure à la valeur des exportations, cela signifie qu’il y a un déficit de la balance courante. Ce déficit résulte du fait qu’un pays donné dépense plus en biens et services étrangers qu’il n’en gagne, et les emprunts de sources étrangères pour combler le déficit sont généralement une caractéristique. L’absence d’afflux de capitaux pour financer un déficit de la balance courante entraînera inévitablement une dépréciation de la monnaie.
Dette publique
La notation de la dette d’un pays est également un facteur qui a une influence sur son taux de change. Les projets du secteur public nécessitent parfois un financement déficitaire à grande échelle, ce qui stimule l’économie nationale. Cependant, les investisseurs étrangers sont moins susceptibles d’investir dans des pays où les déficits publics et la dette publique sont importants. La crainte d’un défaut de paiement peut entraîner la vente d’obligations libellées dans cette devise par les investisseurs, entraînant une baisse de la valeur du taux de change. Les gouvernements peuvent également avoir besoin d’imprimer de l’argent pour payer une partie d’une dette importante, ce qui entraîne une inflation.
Les taux de change sont déterminés par de nombreux facteurs complexes, mais nous avons décrit 5 influenceurs communs. La gestion des besoins en devises nécessitera une connaissance du marché et chez Fexco, nous fournissons des solutions de change et de paiement aux clients personnels des entreprises & depuis plus de 30 ans.
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