Comment les marchands d’or gagnent-ils de l’argent

Une idée fausse commune parmi les acheteurs d’or est que les marchands d’or gagnent de l’argent lorsque le prix de l’or augmente, puis perdent de l’argent lorsque le prix de l’or diminue. D’une manière générale, rien ne pourrait être plus éloigné de la vérité. Les négociants en or sont très réticents au risque étant donné la volatilité du marché des métaux, et il est donc très peu probable qu’ils spéculent sur le prix au comptant futur. (Avis: Le prix au comptant est le prix d’échange des produits de vente libre pour un lingot d’or de bonne livraison de 400 oz. C’est le prix indiqué sur les nouvelles stations comme le « prix de l’or ».)

Les marchands d’or se protègent-ils contre les fluctuations des prix ?

Eh bien, il existe deux types de négociants en or: ceux qui stockent les stocks et expédient « en interne », et ceux qui négocient les ventes et les livraisons directes auprès de gros grossistes. Certains opèrent des opérations hybrides, stockant certains produits et expédiant d’autres.

Pour les concessionnaires détenant des stocks, presque tous « couvrent » leurs stocks sur les marchés. Si acheter de l’or revient à prendre une position « longue « , alors en  » court-circuitant  » l’or sur le marché (p. ex. parier que le prix diminuera) les concessionnaires sont protégés quelle que soit la direction dans laquelle le prix de l’or se déplace. Par exemple, si le prix de l’or augmente de 50 $, le concessionnaire fera 50 additional supplémentaires sur la vente au client, tout en perdant 50 $ sur sa position courte. Inversement, si le prix diminue de 50 $, le croupier perdra de l’argent sur la vente au client, mais le fera revenir sur sa position courte.

Les courtiers en or ne sont pas du tout affectés par le prix au comptant, car le prix au comptant qu’ils facturent au client est à peu près identique au prix au comptant qu’ils achètent auprès du grossiste. De cette façon, ils transmettent essentiellement la responsabilité de la couverture au grossiste, tout en gagnant de l’argent sur la prime.

Dans les deux cas, le système n’est pas infaillible. Étant donné que la grande majorité des concessionnaires « verrouillent » le client à un prix avant que le client ne paie, les concessionnaires qui ont débloqué leur position et les courtiers qui se sont engagés auprès des grossistes sont exposés à des fluctuations de prix dans le cas où le client décide de ne pas payer. Malheureusement, de nombreux investisseurs pensent que l’achat de lingots n’est pas différent de l’achat d’un livre en ligne; que le vendeur n’est en aucun cas impacté pour une annulation de commande. Au contraire, un client non payant pose un grave problème aux concessionnaires. Une « simple » annulation de commande peut coûter des milliers de dollars à un concessionnaire.

Alors, comment les marchands d’or gagnent-ils de l’argent?

Les concessionnaires gagnent leur argent sur la « prime », le montant facturé sur le prix au comptant. Pour un aigle d’or US Mint, vous pouvez payer une prime de 60 above au-dessus du prix au comptant de l’or. Mais avant de supposer qu’un marchand d’or gagne 60 per par pièce, vous devez également considérer que les concessionnaires n’achètent pas non plus ces pièces au prix au comptant.

Il en coûte de l’argent pour fondre, affiner et monnayer l’or en une belle pièce d’or, de sorte que des institutions comme la Monnaie des États-Unis facturent une prime de 3% pour les Aigles d’or à leurs grossistes autorisés, dont il n’y en a qu’une douzaine environ. Les plus de 4 000 concessionnaires à travers les États-Unis doivent ensuite acheter ces Aigles d’or auprès de ces distributeurs à une prime. Par conséquent, la pièce d’or que vous achetez auprès d’un concessionnaire peut en fait coûter au concessionnaire 40 à 45 over par rapport au prix au comptant.

Aussi étrange que cela puisse paraître, pour un achat de dix pièces d’or d’une valeur de 14 500 $, un marchand d’or ne peut tirer profit que de 100 à 150 $, soit environ 1%.