Vi siete mai chiesti come i tassi di cambio sono determinati, ma avevano paura di chiedere? Come uno dei fattori principali alla base del livello di salute economica di un dato paese, i tassi di cambio sono una delle misure economiche più analizzate del pianeta. Ma cosa influenza esattamente i tassi di cambio e perché sono così importanti per tutti, dai governi alle grandi istituzioni finanziarie ai piccoli investitori?
L’offerta e la domanda dettano i tassi di cambio. Ad esempio, una maggiore domanda di beni britannici vedrebbe un aumento del valore (apprezzamento) della sterlina. I mercati preoccupati per il futuro delle economie dell’eurozona tenderebbero a vendere euro portando a un deprezzamento dell’euro.
Diamo ora un’occhiata a 5 fattori comuni e spieghiamo come ognuno ha un’influenza sui tassi di cambio:
Inflazione
Il tasso al quale il livello generale dei prezzi di beni e servizi è in aumento è noto come il tasso di inflazione. Se, ad esempio, l’inflazione fosse più bassa nel Regno Unito, il potere d’acquisto della sterlina aumenterebbe rispetto alle altre valute. Le esportazioni del Regno Unito diventano più competitive e la domanda di acquisto di sterline per le merci del Regno Unito aumenterà. Di solito seguono tassi di interesse più elevati. I paesi quindi con tassi di inflazione più bassi tenderanno a vedere un apprezzamento del valore della loro moneta.
Tassi di interesse
Esiste anche un’elevata correlazione tra inflazione, tassi di interesse e tassi di cambio. Depositare denaro negli Stati Uniti, ad esempio, diventa più attraente se i tassi di interesse degli Stati Uniti aumentano rispetto ad altri paesi. Risparmiando nelle banche statunitensi, un migliore tasso di rendimento farà aumentare la domanda del dollaro. Le banche centrali possono anche influenzare l’inflazione e i tassi di cambio manipolando i tassi di interesse. Se tuttavia il tasso di inflazione è molto più alto negli Stati Uniti che in altri paesi, allora, tassi di interesse più elevati avranno poco impatto in un apprezzamento del dollaro.
Speculazioni
Eventi politici o variazioni dei prezzi delle materie prime possono causare un calo di valore di una valuta. Se gli speculatori credono che l’euro cadrà, venderanno ora per una valuta che ritengono aumenterà di valore. Per questo motivo, i sentimenti nei mercati finanziari possono influenzare pesantemente i tassi di cambio. Se i mercati sono avvisati della possibilità di un aumento dei tassi di interesse nell’Eurozona, è più probabile che assisteremo a un aumento della valutazione dell’euro come risultato. Poiché la riserva di valuta estera di un governo è piuttosto bassa rispetto al fatturato giornaliero nel mercato, il potere degli speculatori è piuttosto significativo nell’influenza del tasso di cambio.
Bilancia dei pagamenti/disavanzo delle partite correnti
Se il valore delle importazioni è superiore al valore delle esportazioni, ciò significa che vi è un disavanzo delle partite correnti. Questo deficit è il risultato di una maggiore spesa per beni e servizi esteri da parte di un determinato paese di quanto non guadagni, e il prestito da fonti estere per compensare il deficit è di solito una caratteristica. La mancanza di afflusso di capitali per finanziare un disavanzo delle partite correnti porterà inevitabilmente al deprezzamento della valuta.
Debito pubblico
Il rating del debito di un paese è anche un fattore che ha influenza sul suo tasso di cambio. I progetti del settore pubblico a volte richiedono finanziamenti in deficit su larga scala che stimolano l’economia nazionale. Tuttavia, gli investitori stranieri hanno meno probabilità di investire in paesi con grandi disavanzi pubblici e debito pubblico. La paura di un default del debito può comportare la vendita di obbligazioni denominate in quella valuta da parte degli investitori, con conseguente calo del valore del tasso di cambio. I governi possono anche bisogno di stampare denaro per pagare parti di un grande debito, con conseguente inflazione.
I tassi di cambio sono determinati da molti fattori complessi, ma abbiamo delineato 5 influenzatori comuni. La gestione dei requisiti di cambio avrà bisogno di informazioni sul mercato e in Fexco, forniamo soluzioni di cambio e pagamenti a clienti aziendali & personali da oltre 30 anni.
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