Come fanno i commercianti d’oro a fare soldi

Un malinteso comune tra gli acquirenti d’oro è che i commercianti d’oro fanno soldi quando il prezzo dell’oro aumenta e successivamente perdono soldi quando il prezzo dell’oro diminuisce. In generale, nulla potrebbe essere più lontano dalla verità. I rivenditori di oro sono altamente avversi al rischio data la volatilità del mercato dei metalli, e quindi è molto improbabile che speculino sul futuro prezzo spot. (Recensione: il prezzo spot è il prezzo di scambio delle materie prime da banco per un lingotto d’oro da 400 once. È il prezzo quotato sulle nuove stazioni come il”prezzo dell’oro”.)

Così i commercianti d’oro si proteggono dalle fluttuazioni dei prezzi?

Beh, c’è un due tipi di rivenditore d’oro: quelli che magazzino inventario e la nave “in-house,” e quelli che le vendite di broker e drop-ship da grossisti più grandi. Alcuni operano operazioni ibride, stoccaggio di alcuni prodotti e trasporto di goccia altri.

Per i concessionari in possesso di inventario, quasi tutti “copertura” il loro inventario nei mercati. Se acquistare oro equivale a prendere una posizione “lunga” , quindi “cortocircuitando” l’oro sul mercato (ad es. scommettendo il prezzo diminuirà) i concessionari sono protetti indipendentemente dalla direzione in cui si muove il prezzo dell’oro. Ad esempio, se il prezzo dell’oro aumenta di $50, il rivenditore farà un ulteriore $50 sulla vendita al cliente, mentre allo stesso tempo perde $50 sulla sua posizione corta. Al contrario, se il prezzo diminuisce $50, il rivenditore perderà soldi per la vendita al cliente, ma farlo tornare sulla sua posizione corta.

I broker d’oro non sono affatto influenzati dal prezzo spot, poiché il prezzo spot che applicano al cliente è approssimativamente identico al prezzo spot che acquistano dal grossista. In questo modo, essi passano essenzialmente lungo la responsabilità di copertura al grossista, mentre fare soldi sul premio.

In entrambi i casi, il sistema non è infallibile. Dal momento che la stragrande maggioranza dei concessionari “lock-in” il cliente ad un prezzo prima che il cliente paga, rivenditori che hanno unhedged la loro posizione, e broker che hanno bloccato con i grossisti, sono esposti alle fluttuazioni dei prezzi nel caso in cui il cliente decide di non pagare. Sfortunatamente, molti investitori pensano che l’acquisto di lingotti non sia diverso dall’acquisto di un libro online; che il fornitore non è in alcun modo influenzato per un annullamento dell’ordine. Al contrario, un cliente non pagante pone un serio problema per i concessionari. Una “semplice” cancellazione dell’ordine potrebbe costare un rivenditore migliaia di dollari.

Quindi, come fanno i commercianti d’oro a fare soldi?

I concessionari fanno i loro soldi sul “premio”, l’importo addebitato sul prezzo spot. Per un US Mint Gold Eagle, si può pagare un premio di $60 sopra il prezzo spot dell’oro. Ma prima di assumere che un rivenditore d’oro fa 6 60 per moneta, si deve anche considerare che i concessionari non comprano queste monete al prezzo spot sia.

Costa denaro fondere, affinare e coniare l’oro in una bellissima moneta d’oro, quindi istituzioni come la United States Mint addebitano un premio del 3% per le aquile d’oro ai loro grossisti autorizzati, di cui ce ne sono solo una dozzina. I rivenditori 4,000 + in tutti gli Stati Uniti devono quindi acquistare queste aquile d’oro da questi distributori ad un premio. Pertanto, la moneta d’oro si acquista da un rivenditore può effettivamente costare il rivenditore 4 40-$45 sopra il prezzo spot.

Per quanto strano possa sembrare, per un acquisto di dieci monete d’oro con un valore in dollari di $14.500, un commerciante d’oro può trarre profitto solo $100-$150, o intorno all ‘ 1%.