in deze handleiding leert u welke posten van de winst-en verliesrekening moeten worden gekoppeld aan balansrekeningen, zoals debiteuren, vooruitbetaalde kosten en uitgestelde inkomsten.
u ziet ook een voorbeeld van hoe u uw werk kunt controleren, hoe u kunt zien wanneer u iets verkeerd hebt gekoppeld en wat u kunt doen met meer” willekeurige ” regelitems.
inhoudsopgave:
2:23: Het Ruwe antwoord op Projectiebalansposten
5: 43: Vuistregels voor specifieke posten
9: 36: voorbeeld voor Atlassian-controle van uw werk
14: 38:hoe om te gaan met “willekeurige” posten
16: 30: samenvatting
het ruwe antwoord op projecterende balansposten
het ruwe antwoord is: “Stop met je zorgen te maken over waar elke afzonderlijke post aan gekoppeld moet worden, en maak je in plaats daarvan zorgen over de totale verandering in werkkapitaal als % van de verandering in inkomsten.”
deze vraag is een geval van het over het hoofd zien van het bos voor de bomen – ja, hoe je individuele items koppelen kan een verschil maken, maar het maakt geen groter verschil dan de totale verandering in het werkkapitaal.
vergeet niet dat alle balansposten zoals debiteuren, vooruitbetaalde kosten, voorraad, en uitgestelde inkomsten echt van invloed zijn op de kasstroom van de onderneming – geeft het geld uit naarmate het groeit, of verdient het meer geld als gevolg van de groei?
als u dat grotere plaatje begrijpt, zult u goed op weg zijn om dit concept te “begrijpen”.
alleen voor aspirant-investeringsbankiers:
Claim uw gratis Discounted Cash Flow (DCF) Video Tutorial Series
Master financiële modellering zoals het wordt uitgevoerd in het echte leven, met onze eenvoudige 3-staps methode
gratis directe toegang
vuistregels voor specifieke posten
debiteuren: koppeling aan ontvangsten.
uitgestelde ontvangsten: koppeling aan ontvangsten.
inventaris: koppeling aan tandwielen.
crediteuren, lopende kosten en vooruitbetaalde kosten: koppel deze aan COGS, of OpEx, of beide, afhankelijk van de onderneming.
” Overige ” activa of passiva: Houd deze constant of koppel ze aan inkomsten.
“willekeurige” posten: zoek een overeenkomende post van de winst-en verliesrekening en koppel ze daar, of maak ze een percentage van de omzet.
voorbeeld voor Atlassian-uw werk controleren
voor Atlassian controleren we alle getallen door de historische verandering in werkkapitaal te berekenen en vervolgens de verandering in WC als een % van de verandering in inkomsten te vergelijken met de toekomstige getallen daar.
historisch gezien was de gemiddelde verandering in WC als % van de verandering in inkomsten ongeveer 23%, en in de toekomst wordt deze vastgesteld op ongeveer 10-20%, dus wij vinden het een redelijke schatting.
als we in plaats daarvan een onjuiste regelpost hadden gekoppeld, zoals het koppelen van Handelsschulden aan inkomsten in plaats van OpEx, zou dit redelijk merkbaar zijn omdat de verandering in WC niet een schone trend zou volgen.
hoe om te gaan met “willekeurige” posten
voor “willekeurige posten”, zoals Voorzieningen voor onderhoud op de balans van een onderneming, kunt u altijd proberen deze te matchen met de relevante posten van de winst-en verliesrekening. Dat werkt in dit voorbeeld voor EasyJet.
als dat niet werkt, kun je deze items gewoon instellen op een % van de omzet in plaats daarvan en het hele proces vereenvoudigen.
u kunt uw werk met dezelfde methode controleren: bereken de verandering in WC als een % van de verandering in inkomsten en controleer of deze een relatief schone trendlijn in de tijd volgt.
samenvatting
wanneer u 3-statementprojecties maakt, begin dan altijd met het einddoel-het meten van de impact van de kasstroom – in het achterhoofd.
debiteuren en uitgestelde ontvangsten: koppeling aan ontvangsten. Inventaris: koppel het aan tandwielen. Crediteuren, lopende kosten en vooruitbetaalde kosten: koppel deze aan COGS, of OpEx, of beide, afhankelijk van het bedrijf.
” Overige ” activa of passiva: deze constant houden of aan inkomsten koppelen.
“Willekeurige” Items: Zoek een overeenkomende winst-en verliesrekening post en koppel ze daar, of maak ze een percentage van de omzet.
om uw werk te controleren, moet u bepalen of het bedrijf vooraf besteedt aan de groei (de verandering in WC als % van de verandering in omzet zal negatief zijn), of dat het extra geld krijgt als gevolg van de groei (de verandering in WC als % van de verandering in omzet zal positief zijn).