Internasjonale gasspriser har opplevd en berg og dalbane i det siste året, fra historiske nedturer til enestående høyder. I Denne Oies-Kommentaren analyserer vi driverne bak denne prisfluktuasjonen, og tilbyr en utsikt for den kommende vinteren. For å unngå de forvrengende effektene AV COVID-19-pandemien i 2020, sammenligner vi hittil i år (januar-August) 2021 med samme periode i 2019. På DET globale LNG-markedet ble økningen i eksportkapasiteten på forsyningssiden motvirket av driftsstans ved en rekke eksportanlegg. ETTERSPØRSELEN etter LNG utenfor Europa økte. Dette betydde at veksten i tilbudet ganske enkelt ikke holdt tritt med økningen i etterspørselen. Med Europa som balansemarked for global LNG, ble rollen som absorber av overskytende volumer i 2019 reversert i 2021, da Europeisk lng-import gikk ned. På Det Europeiske markedet var nedgangen i lng-importen ledsaget Av en nedgang I Europeisk produksjon og import av rørledninger fra regionale leverandører, spesielt Russland. Likevel holdt etterspørselen seg på samme nivå som 2019, og gapet ble møtt av netto lagringsuttak. Derfor konkluderer vi med at med både det globale LNG-markedet generelt og Det Europeiske markedet spesielt merkbart strammere, er det pågående prisrallyet drevet av grunnleggende, med en ekstra fryktpremie om at den kommende vinteren kan være så kald som den i 2020/21. Hvis det viser seg å være tilfelle, vil dagens prisnivå fortsette, og til og med stige, mens en mildere vinter kunne se markedet slå litt mer bearish.
Av: Mike Fulwood,Jack Sharples