Det kan være på grunn Av den allestedsnærværende Kinesiske fortune cookie, men i dag, Alle Kinesiske ordtak synes å være formål skrevet for takeaway formål. Den som kommer til hjernen er: ‘Vær forsiktig med hva du ønsker deg…’ det er flere mulige avslutninger til det aktuelle ordtaket.
årsaken til den nåværende relative nedgangen I Kinas økonomiske vekst er at Den går gjennom en overgang fra en eksportrettet økonomi til en mer tungt basert på forbruk, og fra en som produserer lave verdiskapende varer, til en som produserer høyteknologiske produkter. Kina har nå som mål å bygge en innovasjonsledet økonomi, slik at den kan bli med i rekkene av virkelig avanserte nasjoner innen 2050. Dette ble selvfølgelig sterkt fremmet av de fleste vestlige økonomer, og til og med politiske ledere.
siden denne kolonnen fokuserer på skipsfart som et sentralt element i verdens import-eksport handel, er det verdt å undersøke hva effekten er og vil være på sjøtransport. Kina produserer nå 16% av den globale produksjonen, det samme SOM USA når DET gjelder kjøpekraft. Selv om økonomer lenge har oppfordret Beijing til å vedta pro-markedsreformer, er Den nakne sannheten At Kina har båret den globale shippingøkonomien – og verdensøkonomien som helhet-ved å gjøre det motsatte.
nå som politiske beslutningstakere tillater markeder å utøve større innflytelse, gisper globale investorer i horror. Tilbake i 2008, da verdensøkonomien nesten kollapset, Var Det Kinesisk statsintervensjon i gigantisk skala som holdt ting i gang. Kinesisk etterspørsel etter olje, jernmalm og kobber tente av en boom i etterspørselen etter disse og andre varer i Sør-Amerika, Australia og Afrika. En økning I Kinesisk forbrukernes etterspørsel holdt AMERIKANSKE bilprodusenter Og Silicon Valley oppe.
Alt dette, til tross for en ganske massiv lavkonjunktur i skipsfart, holdt maritim handel i live og faktisk mer velstående enn dens brutto overtonnaging overskudd ville ha ellers berettiget.
Nå aksepterer Kina Imidlertid At økonomien ikke kan vokse med 10% for alltid. Ved å trimme fast kapitalinvesteringer har den sendt globale råvarepriser til en tailspin, noe som påvirker økonomien i mineraleksportørlandene. Den resulterende lysbildet har skremt vettet av investorer, og derfor markeder.
Hvorfor Gjorde Kina dette? Fordi teknokratene innså at Den Kinesiske statsintervensjonen som drev de store råvarelommene i 2008 og etterpå forårsaket bygging av hus, kontorer, stålverk og – ja – skipsverft Som (Ifølge teknokratene I Beijing) Kina ikke trengte.
nå flyr dette mot troen, klamret Seg Til I New York, Washington Og London, at alt dette skapte jobber For Kinesiske arbeidere. Uansett hva Det gjorde, da Kina pumpet opp investeringsnivåer til nesten 50% AV BNP, steg renminbi nesten 40%.
Denne måneden, i en uheldig feil i timing, Valgte People ‘ S Bank Of China å flytte til en mer markedsorientert valutakurs. Timingen var spesielt dårlig fordi, på samme tid, etter å ha trimmet fast kapitalinvestering, Beijing besluttet å temme sin aksjemarkedet.
Det Er klart At De Kinesiske økonomiske beslutningstakere ikke sikte på devaluering. Alt De ønsket, som Jeg er sikker på At De har forklart Til President Xi, var å flytte til en mer fleksibel valutakurs. Dette vil forbedre renminbis odds for å bli inkludert i kurven Med Spesielle Trekkrettigheter til Det Internasjonale Pengefondet.
fordi devaluering aldri var deres intensjon, Har Kineserne brukt titalls milliarder dollar om dagen for å støtte opp valutaen – det motsatte av hva de opprinnelig trengte å gjøre. Som seniorpartiets tjenestemenn uten tvil har påpekt til teknokratene, har de endt opp med å prøve (og mislykkes) å støtte opp aksjemarkedet. De har forsøkt å begrense kredittboblen, bare for å fremme mer kreditt, i ubegrenset grad. De har proklamert drastisk reform av statseide foretak, inkludert verft, bare for å gå inn i en stall, gjør lite eller ingenting.
min gjetning (som er like god som din) er at statlig intervensjon vil seire. Jeg kan tenke Meg At President Xi Jinping, i hans mer reflekterende øyeblikk, kan nå for en formuekake. Hvis han åpner den, er det sannsynlig å si: ‘Du er eldre og klokere’. Hvis han åpner en annen lykkekake, vil den si: ‘Stabiliser situasjonen og sikre et tilfredsstillende vekstnivå’. Det er imidlertid sannsynlig å være minst en cookie. Når han åpner den, her er hva det vil si: ‘Du har bare satt av den onde dagen’.
Redaktørens Valg